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一个不争的事实是，全球大型资管机构与对冲基金都不得不面对负利率债券规模激增的困境。数据显示，当前全球负利率债券的规模超过17万亿美元，相当于全球GDP的约20%，以及全球投资级别债券的30%。一位欧洲资管机构债券交易部门主管向21世纪经济报道记者坦言，由于欧洲负利率债券激增，6月中旬他们开始加仓高信用评级机构债企业债进行替代。没料到如今宝马、巴斯夫、戴姆勒等欧洲大型企业债券在二级市场的收益率也相继跌入负值，目前面临“无债可投”的窘境。

第一是消费对象结构升级，从买传统的食品衣着到健康、医疗、文化娱乐的服务消费的升级；第二是消费方式的升级，从传统面对面的交易变成网络消费，变成更重视体验型消费；第三是消费理念的升级，从追求奢侈大牌的盲从性的消费，变得更加理性成熟；第四是消费层次的升级，从物质的需求，提升到精神文化的需求，从最基础的生存型的消费到发展型和享受型的消费。

值得关注的是，今年上半年，险企营销员产能及佣金普遍出现下滑，已经影响了营销员的收入。国寿股份总裁林岱仁表示，今年上半年公司季均有效人力虽受总人力回落影响，较2017年年末小幅下降5.6%，但总体保持稳定。他特别提到了人口老龄化问题对行业增员的不利影响。他强调，由于劳动力供给紧张，就业渠道更多，以及保险业务发展放缓带来的营销员收入下降等因素，都为未来行业增员、留人带来不小的挑战。

此外，一些数据似乎也在印证着消费降级：比如，顺鑫农业和涪陵榨菜发布的2018年半年度报告显示，主营二锅头的顺鑫农业上半年净利润增长96.78%，主营榨菜的涪陵榨菜上半年净利润增长77.52%。在行情不大好的证券市场，两家企业的表现也一枝独秀，股价涨幅双双超过100%。

按业务部门看，宝洁公司美容及健康部门的强劲增长带动了整个季度的销售。其中，美容部门的有机销售额比去年同期增长了8%。在产品创新和价格上涨的推动下，皮肤和个人护理业务（拥有SK-II和Olay玉兰油等品牌）的有机销售额实现了两位数的增长。此外，美发业务受益于产品创新、高端产品销售增长以及贬值驱动的价格上涨，有机销售额实现了个位数增长。

美元仍然是一个安全的避风港，当市场出现混乱时，美元仍会升值。但当它与风险资产同步变动时，分析师们已不再感到意外了。随着投资者押注美国经济可能重新启动，美国股市周二上涨，而油价连续第五个交易日上涨。道琼斯指数收盘上涨133.33点，至23883.09点，涨幅0.6%。标准普尔500指数上涨0.9%，收于2868.44点。纳斯达克综合指数上涨1.1%，收于8809.12点。